2月27日，在经历了年初以来的一轮强劲冲高后，贵金属市场于周四交易时段步入阶段性调整。EasyMarkets易信表示，由于黄金与白银在此前几个交易日内刚刚确立了新的短期上行趋势，市场积累了相当规模的浮盈头寸，短期期货交易员的获利了结成为盘面的主旋律。
外部金融环境的微小变动也为此次回调推波助澜。目前，美元指数在触及支撑后略有反弹，展现出偏强的态势，这在一定程度上抑制了以美元计价的贵金属吸引力。同时，基准10年期美国国债收益率稳定在4.05%左右，这种无风险收益率的持稳使得非营利资产在短线面临定价压力。EasyMarkets易信认为，尽管原油价格维持在每桶66.50美元的水平，对通胀预期仍有支撑，但无法抵消技术性卖盘带来的短期冲击。
从定价机制来看，黄金现货与期货市场正经历流动性的季节性调整。EasyMarkets易信认为，随着投资者对年底头寸的重新归类，CME的12月黄金期货合约成为了当前市场资金博弈的核心。这种合约间的移仓换位往往伴随着流动性的剧烈波动，使得价格在冲击关键阻力位时显得后劲不足。目前的盘整更多是由于多头在5200美元关口附近的心理震荡，而非基本面的彻底逆转。
在技术目标方面，黄金多头阵营依然对5400.00美元这一坚固阻力位虎视眈眈。若要重拾涨势，日内首要任务是收复本周高点5269.40美元。反之，如果空头势力进一步增强，下方4854.20美元的技术支撑将面临考验。威科夫评级给出的7.0分显示，尽管今日录得下跌，但黄金的整体市场表现依然处于强势区间，本周低位5109.50美元附近存在较强的买盘承接。
白银市场的博弈则更加激进，多头的中期愿景依然是突破100.00美元的技术屏障。虽然短期回落至86.81美元，但隔夜高点90.255美元已成为新的进攻标杆。EasyMarkets易信认为，只要价格不跌破2月低点71.815美元这一底线，白银的震荡上行格局就未被破坏。随着市场消化的完成，这种高波动性的资产往往能在整理后迅速寻找新的平衡点，建议投资者在关注支撑位84.56美元表现的同时，留意市场情绪的随时逆转。
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责任编辑：陈平
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